云顶新耀2.5亿美元收购新加坡慢病商业化平台，加速亚太市场布局

事件概述

2026年4月7日，港股上市公司云顶新耀（01952.HK）宣布了一则重磅消息：其全资附属公司与Hasten Biopharmaceuticals (Asia) Limited及目标公司HASTEN BIOPHARMACEUTICALS (SG) PTE. LTD.订立购股协议，将以2.5亿美元（约合人民币17.22亿元）的总代价收购目标公司100%已发行股本，并受让股东贷款。

这一交易不仅是云顶新耀成立以来金额最大的并购案，更清晰地勾勒出这家创新药企从"引进license-in"向"自主商业化+区域扩张"的战略转型路径。

标的公司：聚焦慢病的亚太商业化平台

Hasten Biopharmaceuticals (SG) Pte. Ltd.是一家注册于新加坡的医药商业化公司，核心业务聚焦于慢性病及急重症领域（尤其是心血管及代谢板块）的处方药品商业化。

资产组合：公司手握14种慢病领域品牌产品在亚太多国和地区的资产权利，涵盖：

• 上市许可持有人（MAH）权利
• 商标及品牌权益
• 广泛的商业化推广权益

财务表现：截至2025年12月31日，公司录得：

• 常态化收入：8223.2万美元（约人民币5.66亿元）
• EBITDA：2727.3万美元（约人民币1.88亿元）

平台能力：公司已在亚太地区搭建起成熟的商业化网络，具备多国市场的药品注册、准入和推广能力。

并购动因：战略协同与市场扩张

管线互补

云顶新耀的管线产品策略性侧重心血管、肾脏及代谢等慢性病治疗领域。与目标公司的产品组合高度契合，可在治疗层面形成协同。

更重要的是，云顶新耀已在中国建立领先的慢性病创新药商业化平台，其明星产品耐赋康®（Nefecon）的强劲销售表现就是明证。目标公司的泛亚太商业化网络，将帮助云顶新耀的现有产品快速进入更多国际市场。

产品协同

收购完成后，云顶新耀现有的多款产品将通过目标公司的网络加速商业化进程：

战略目标

云顶新耀明确表示，公司的战略目标是发展为横跨亚太的领先创新药物商业化平台。此次收购是实现这一目标的关键一步，将显著加速公司的区域扩张进程。

行业影响：慢病市场的资本热潮

资本加速布局慢病赛道

云顶新耀的此次收购，反映出资本市场对慢病管理领域的持续看好。

慢病具有用药周期长、复购率高、医患黏性强的特点，是医药行业公认的"黄金赛道"。随着全球人口老龄化加速，慢病用药市场规模持续扩大。

商业化能力成为核心竞争力

近年来，创新药企面临的挑战已从"研发"逐步转向"商业化"。具备强大商业化能力的企业，将在竞争中占据优势地位。

云顶新耀通过自建团队+外部并购的方式，快速构建起覆盖中国及亚太市场的商业化网络，体现了其清晰的战略思路和高效的执行能力。

国际化布局提速

中国创新药企的国际化路径正在多元化：

• 自建团队开拓海外市场
• 通过License-out与国际药企合作
• 收购具备国际化商业化能力的本土企业

云顶新耀选择的是第三条路径，通过收购成熟的亚太商业化平台，实现"借船出海"。

展望：慢病管理黄金时代的到来

慢病管理正在成为医药行业最受关注的细分领域之一。从药品研发、商业化推广到健康管理服务，整个产业链都在加速整合与升级。

可以预见，未来将有更多资本和资源涌入慢病赛道，推动行业持续快速发展。对于身处其中的企业而言，如何在激烈的竞争中脱颖而出、如何真正为患者创造价值，将是决定成败的关键。

参考资料： [1] 云顶新耀附属公司收购Hasten Biopharmaceuticals (SG) Pte. Ltd.全部股权，2026-04-08 [2] 双鹭药业机构调研透底：集采影响弱化，创新管线与股权版图全曝光，2026-04-08